小結:滬膠(19080,15.00,0.08%)現貨5月合約價格相對于進口復合膠的升水幅度為500左右,為近1年多以來的最低,若要消化國內的庫存,國內的比價還需更低,(尤其是在下跌的過程),因交易所標的物倉單有效期及高庫存的影響,目前這個比值還有較大的空間可以修復,目前的價差結構為,全乳膠和期貨5月基本平水,對復合膠的升水縮減至500左右,庫存仍沒有消化,9月交割接貨能力將面臨很大的挑戰。